Mazzucato 这本书的核心命题是对的:Silicon Valley 创业神话遮蔽 了大量国家承担的早期风险投入。GPS、互联网协议栈、触屏、Siri 的 语音识别 —— 这些全部由公共部门资金(DARPA, NIH, NSF)在私人风投 不愿意进的阶段先承担了沉没成本。这个事实经验上无可争议。
但本书在两个方向上推得过远了。
命题对的部分
国家不只是 picker of winners,而是不可替代的 first-stage funder。 风险/不确定性的早期阶段,只有国家的时间偏好和容错性能承担。私人 资本不是不能,而是从机制上就不愿。
Mazzucato 2013
“公共部门承担了 iPhone 几乎所有底层技术的研发风险。私人部门收割 了商业化阶段几乎所有的回报。“
结论方向走错的部分
Mazzucato 由此推出”国家应当从成功项目中获取收益分成”的结论。这 里有一个被忽视的失配:国家承担风险的能力 ≠ 国家管理收益分成 的能力。前者来自不需要兑现 quarterly returns 的时间结构;后者 需要的是国家最缺的东西 —— 持续的、专业的、不受政治周期影响的 基金管理能力。
真正应该推出的政策
如果国家的比较优势是 first-stage 风险承担,那政策方向应该是扩 大早期资助 + 接受零回报,而不是 capture 后期商业化阶段的回报。 后者会让国家变成一个糟糕的风投基金;前者会让它做好它本来就在做 的事。